算命周易“替美联储QE”！美国财政部创纪录回购美债 贝森特开始“自救”？

　　财联社6月4日讯（编辑 潇湘）随着美联储面对美债暴跌(😘)始终“无动于衷”，美国财政部眼下似乎只能“自救”美债了……

　　让我们先把时(🥊)光拨回六周前：早在4月14日，当美债收益率在特朗普的“解放日”关税声明后飙升时——当时市场猜测有美国海(🚨)外“债主”正抛售它们持有的部分美国债券以稳定本国货币，这场抛售还因规模高达2万亿美元的基差交易同时平仓而(🏖)雪上加霜，美国财长贝森特就曾发表过一段颇有深意的讲话。

算命周易　　在当时的采访中，贝森特除了透露他与鲍威尔每周共进早餐互相交流外，还(💼)表示如果美联储无所作为，他可能会自己“出手”——美国财政部拥有一个“庞大的工具箱”，其中一项措施就是“加大国债回购力度”。贝森特当时表示，该(🕤)工具箱包含针对(🚍)美债市场老旧国债的政府回购计划，“必要时(🥥)，我们可显著扩大美债回购规模。”

算命周易　　如今六周已经过去：美联储依然“无所作为”，不(🕉)愿采取任何措施缓解美国国债的困境，而美国国债交易价格继续处于危险水平——30年期国债收益率逼近5%的水平。看起来，贝森特所认为的行动时间似乎到了……

　　果不其(⚓)然。美东时间周二下午2点，美(🐬)国财政部公布了其最新国债回购(🎵)操作的结(🍩)果。虽然此次操作本身并不出奇——美国财政部自2024年4月以来几(🕴)乎每周都在进行此类操作，但其规模却达到了前所未有的程度：高达100亿美元(👌)，这(🕟)是美国财政部有史以来规模最大的单次国(🐫)债回购操作。

算命周易　　美国财政部在去年5月启动了2000-2002年以来首个常规的美债回购计划，旨在提升交易活跃度较低的老旧债券流动性。至今，类似的操作已(🌌)经持续了逾一年的时间。

　　(🗺)历史上，美联储通常是美国国债市场的干预主力，通过在二级市场大规模购债进行QE等宽松货币政策操作。而不少市场人士(🉐)也将美国财政部的这一国(🌛)债回购行动比作“轻型QE”，因为它实质上是在公开市场上将国(🃏)债货币(🥦)化，向市场注入资金，类似于美联储的永久公开市场操作POMO，也有点类似于股票回购。

　　值得一提的是，上一次美国财政部国债回购规模接近周二的数额是(🤢)在4月中下(😿)旬(♍)，当时也恰恰是美债暴跌，美联储不愿出手，必须有人出面(🍒)缓冲跌势之(💄)时……

算命周易　　虽然周二进行的回购的债券期限范围较短——在2025年7月15日至2027年5月31日期间到期的债券，但长债方面的回购操作也将紧锣密(😰)鼓地进行。

算命周易　　长债回购代表了什么动向(🤧)

　　美国财政部周二还发布了初步公告，将(⬇)在周三完成新一轮的长期债券回购——重点关注2036-2045年到期的美国国债，即10-20年期国债。最高回购金额为20亿美元，与上月规模一致。

　(🔏)　法国兴业银行的利率策略师上月就预计，美国财政部未来还可能会增加长(🥗)期国债的回购规模，最高可达30亿美元，以此(🌙)作为提高流动性的方式。巴克莱银行美国利率研究主管Anshul Pradhan也预计，回购计划可能“变得更加灵活”。

　　而美国财政部的这一举动，自然也不免会引发市场的一大猜测：随着美联储在大(😘)选前两个月“毫不犹豫地降息”，但在核心PCE物(🖊)价指数跌至新冠疫情危机以来的最低水平后却“拒绝降息”，贝森特是否最终会介入以控(👓)制国债市场？过去几年耶伦时代的积极短债发行策略是否即将被贝(🈳)森特的积极国债回购策略取代，直到美联储最终采取行动……